分類：投稿 作者：佚名 來源：網絡整理 發布時間：2023-03-12
2018年收尾發了篇《》，老板們很捧場，閱讀量到了8000+。三好同學很受鼓舞，于是就想照樣再來一篇。
在與印刷包裝圈緊密關聯的產品中，還有一類與化妝品一樣對包裝有著剛性需求，甚至花在包材采購上的錢還可能超過其核心原材料。這類產品就是：讓不少老板欲罷不能的白酒。
前些天，聊完化妝品包裝，三好同學一不小心就翻到了一家白酒企業的招股書。這家企業名氣還不小：陜西西鳳酒股份有限公司。
西鳳酒曾與貴州茅臺、山西汾酒、瀘州曲酒并稱“中國四大名酒”，近年來有所掉隊，2017年營收仍有31.70億元，跟茅臺沒法比，在二三線白酒品牌中還是不錯的。
三好同學發現，在西鳳酒一年31.70億元的營收中，有9.75億元花在了原材料采購上，占比30.76%；在9.75億元中，又有6.87億元花在了包裝材料采購上，在原材料采購中的占比為70.42%，在營收中的占比為21.66%。
西鳳酒一年就要在包裝上砸下這么多真金白銀，行業老大茅臺又是什么情況？年報顯示：2017年，貴州茅臺實現營收582.18億元，用于包裝材料采購的金額為18.40億元，在當期原料采購中的占比為50.15%，在營收中的占比為3.16%。
白酒企業在包裝上這么舍得投入，難怪勁嘉、裕同等圈內大佬都將酒包裝作為業務拓展的重點。前者于2017年12月斥資3.76億元，參股貴州茅臺的兩家主力包裝供應商上海仁彩印務、貴州申仁包裝；后者則于2018年1月宣布與江蘇金之彩集團合作投資2億元建設江蘇裕同，劍指洋河集團的酒包裝業務。
當然了，裕同在酒包裝方面的布局還不止于此。比如，它在瀘州老窖投資的“瀘州酒業集中發展區”設立了瀘州裕同。同時，它也是西鳳酒的包裝供應商。
大佬們玩得這么熱鬧，酒包裝市場自然不容忽視。
白酒行業有多大？
要了解酒包裝市場，得先從白酒行業說起。
作為世界六大蒸餾酒之一，白酒算是中國特有的酒種，歷史至少可以追溯到元代。
當然了，在近代以前，白酒釀造都算是手工業，規模并不是很大。現在又是什么情況呢？
國家統計局的數據顯示，白酒雖然在國人生活中扮演著不可或缺的角色，上規模的白酒企業卻并不算多：2017年，我國共有規模以上白酒企業1593家，是化妝品行業的4倍多，卻只有印刷和記錄媒介復制業的不到3成。
2011-2017年，規模以上白酒企業數量穩步提升，由1233家增長到1593家，多了360家，增幅為29.20%。值得注意的是，增長主要是在2015年之前完成的，2017年與2015年相比，兩年時間只增加了30家。
2017年，規模以上企業共完成白酒產量1198.06萬千升（1千升白酒也就是1噸）。按當年全國13.90億人口計，人均白酒產量約為8.62升，也就是17斤還多，有點嚇人。這么多酒，都讓誰喝了？
如果不考慮其他因素，單就數值看，2017年規模以上白酒企業的產量，比2016年下降了11.80%。可國家統計局的官方數據是同比增長6.86%，不知道怎么算出來的。
2011-2016年，規模以上白酒企業的產量走勢還是不錯的：由1025.55萬噸提升至1358.36萬噸，增幅達到32.45%；但由于2017年的下跌，2011-2017年的區間增幅只有16.82%。
規模以上白酒企業的數量和產量（單位：萬噸）
產量說完了，再來看銷售收入。2017年，規模以上白酒企業完成銷售收入5654.42億元，單就數值看，比2016年下滑7.69%（官方口徑為同比增長14.42%，同樣不知計算規則）。
與產量走勢類似，2011-2016年，規模以上白酒企業銷售收入持續增長酒包裝禮盒印刷，由3746.67億元提升至6125.74億元，增幅達到63.50%；由于2017年的下跌，2011-2017年的區間增幅降至50.92%。
規模以上白酒企業的銷售收入和利潤（單位：億元）
與銷售收入相比，利潤的波動要大一些。2011-2017年，規模以上白酒企業的利潤總額由571.59億元提升至1028.48億元，增幅達79.93%，表現可圈可點。
期間，在2013、2014兩個年份，利潤總額出現階段性下調，累計跌幅達到14.64%。至于原因，想來各位老板都能猜得到：跟八項規定有關嘛。
自2016年開始，白酒行業景氣度明顯提升。不過從相關指標來看，2017年與2015年相比，規模以上白酒企業的產量不升反降下滑8.74%，銷售收入微增1.72%，利潤總額卻暴漲41.46%。
顯而易見，白酒行業的這一輪復蘇以價格上漲為主要推動力，市場消費量實際上處于下滑狀態。這一點不用說，常喝酒的老板也能覺察到，最近兩三年很多白酒累計的價格漲幅都在50%左右。
一家典型白酒企業的包裝需求
一年能賣5600多億元的白酒行業，對包裝的需求量有多大？這很難用一家企業的采購營收比進行倒推。因為不同品牌的白酒價格差異很大，為包裝投入的成本卻可能差不多，這會導致包材采購額在不同企業銷售額中的占比相去懸殊。
比如，對年營收31.70億元的西鳳酒來說，包材采購額在營收中的占比為21.66%；對年營收582.18的貴州茅臺來說，包材采購額在營收中的占比為3.16%。按前者推算，2017年規模以上白酒企業對包材的需求量約為1225億元；按后者推算，則只有約179億元。至于哪個數據更靠譜，很難判斷。
關于酒包裝市場的規模，在三好同學目力所及范圍內，只見過廣發證券發過的一個研報。
在這份研報中，廣發證券分析指出，2017年、2018年國內次高端白酒對精品酒盒的需求量分別約為28-46億元、33-55億元。
所謂的次高端白酒，是指品牌在茅臺、五糧液之下，又高于一般區域品牌，售價在230-2000 元/500ml的白酒。包括劍南春、紅花郎、水井坊、汾酒、洋河、酒鬼酒等的部分品牌。
其測算的主要依據是：經過一系列統計推算，用于次高端白酒的精品酒盒價格約為18-30元/個，在次高端白酒售價中的綜合占比為5.3%-8.9%。進而，由幾個典型品牌的銷售額推算出次高端白酒對精品酒盒的需求量。
如果廣發證券的推算靠譜酒包裝禮盒印刷，即使按2018年的上限，國內次高端白酒對精品酒盒的需求量也只有55億元，看上去似乎不大。
問題是：白酒對包裝的需求并不止酒盒一項。以西鳳酒為例，在其包材采購清單中便包括了瓶子、蓋子等包裝容器，箱盒、箱子、盒子、商標、手提袋等典型的印刷包裝產品，以及泡沫墊、扣鎖以和其他輔助包裝用品。
從各年份看，各類包材在西鳳酒采購結構中的占比相對穩定。以2017年為例，用于瓶子、蓋子的采購金額分別為2.49億元、5911.34萬元，占比36.19%、8.61%，合計44.80%；用于箱盒、箱子、盒子、商標、手提袋等典型印刷包裝產品的采購金額分別為2.18億元、2203.41萬元、1.12億元、383.23萬元、751.75萬元，占比31.76%、3.21%、16.27%、0.56%、1.09%，合計占比52.89%。
西鳳酒的包裝材料采購清單（單位：萬元）
這么一看，白酒企業的確是印刷包裝企業不容忽視的大買家、大金主。而且，與化妝品企業珀萊雅相比，西鳳酒的包材采購結構顯然更有利于以紙包裝見長的印刷企業。
比如，2017年，珀萊雅有約2/3的包材采購額用于購買各種材質的包裝容器，花在彩盒采購上的僅占13.54%。而西鳳酒超過半數的包材采購額用于購買箱盒、箱子、盒子、商標、手提袋等典型印刷包裝產品，比花在瓶子、蓋子上的錢高出8個多百分點。各位老板有沒有很受鼓舞？
白酒包裝市場有多大？
酒包裝市場看上去很誘人。問題是：到底有沒有辦法由一家典型企業的采購額，大致推算出白酒包裝市場的可能規模？
三好同學覺得，用白酒企業的噸包裝成本或許比包材采購額在營收中的占比更靠譜。
比如，2017年，貴州茅臺18.40億元包材采購額對應的白酒產量是6.38萬噸，平均噸包裝成本約為2.88萬元；西鳳酒6.87億元包材采購額對應的白酒產量是4.57萬噸（不含合作生產），平均噸包裝成本約為1.50萬元。
按每瓶酒500毫升計，一瓶茅臺系列酒的包裝成本約為14.42元，一瓶西鳳系列酒的包裝成本約為7.52元。各位老板覺得，靠譜不靠譜？
按噸包裝成本來說，貴州茅臺是西鳳酒的1.92倍，前者比后者高出一大截。這其實很好解釋：貴州茅臺系列酒的產品、價格定位，都比西鳳酒系列產品高不少，在包裝上多花點錢也是應該的。
招股書顯示，西鳳酒既有出廠價在20萬元/噸以上的高檔產品，也有出廠價在10萬元/噸以下的中低檔產品。在2017年的營收結構中，高檔產品占比10.78%，中高檔產品占比25.76%，中低檔產品占比63.47%。
即便如此，西鳳酒的平均售價比行業整體水平還是高不少。2017年，西鳳酒自產產品的平均噸售價為6.37萬元，規模以上白酒企業的整體水平則大致為4.72萬元，前者比后者高出34.96%。
同年，西鳳酒噸包裝成本在平均售價中的占比為23.54%。假如按同一比例，規模以上白酒企業的噸包裝成本約為1.11萬元，總包裝需求約為1330億元。
這個數字看上去是不是很喜人？問題是，白酒包裝達到這一市場規模的可能性并不大。因為從平均售價看，西鳳酒自產產品的市場定位仍比行業平均水平要高，而在白酒產量中占主流的低檔產品對包裝的需求十分簡單，基本只有瓶子、瓶蓋、標簽和紙箱。
假如按噸包裝成本占平均售價的15%計，則規模以上白酒企業的年包裝需求約為848億元。考慮到大量低端白酒不需要酒盒，瓶子、蓋子在總包裝需求中的占比肯定要比西鳳酒的數據更高，假如為60%，再去掉各種輔材，酒盒、酒箱、手提袋、標簽等等典型印刷品的占比為30%，則印刷廠能從白酒包裝中拿到的業務大致為254億元。
怎樣才能分食酒包裝的“大蛋糕”
如果這個數據還算靠譜，對印刷廠來說，白酒包裝市場比化妝品包裝還是大多了。那么，怎樣才能分享這個“大蛋糕”？
技術層面的問題不說，三好同學發現，對茅臺、五糧液、洋河，包括西鳳酒這樣的大中型白酒企業來說，其酒包裝業務的開放性、市場化程度并不是很高。
比如，2017年，在貴州茅臺的包材采購清單中，至少有5家是其關聯企業：懷仁市申仁包裝，交易額為3.28億元；上海仁彩印務，交易額為9930.01萬元；貴州富明行包裝，交易額為7293.90萬元；珠海龍獅瓶蓋公司，交易額為1.43億元；貴州新華羲玻璃公司，交易額為6250.35萬元，5家公司合計交易額7.06億元，在當年其包材采購中的占比達到38.35%。
同年，五糧液從其關聯企業四川宜賓普什集團等公司，采購的各種包裝材料也至少在數億元的量級上。
洋河股份在2017年年報中則表示：“公司成品酒的包裝生產全部委托控股子公司江蘇洋河包裝有限公司、泗陽縣洋河包裝服務有限公司和十堰市鄖陽區梨花村包裝服務有限公司進行”。
在西鳳酒前五大包材供應商名單中，沒有其關聯企業的身影，倒是意外發現了一個熟悉的名字：永發印務。2015-2017年，西鳳酒從四川永發印務的采購金額分別為4639.33萬元、4291.02萬元、7237.97萬元，合計1.62億元。2017年，四川永發印務已經成為西鳳酒的第一大包材供應商。
西鳳酒前五大包材供應商的情況
西鳳酒的包材采購較為分散，2017年前五大供應商的合計占比只有32.05%。
從招股書可以發現，至少還有4家關聯方為西鳳酒提供包裝印刷服務：陜西西鳳艾特包裝、陜西裕鳳包裝、陜西西鳳包裝、陜西海普西鳳包裝。其中，西鳳艾特、裕鳳包裝引起三好同學特別的興趣。2017年，西鳳酒從這兩家公司的采購額分別為679.51萬元、1187.17萬元，不算很多，但與2015年的274.76萬元、245.06萬元相比，均有了大幅提高。
三好同學扒了一下，西鳳艾特成立于2013年10月，由武漢艾特紙塑包裝直接或間接持股70%，西鳳集團持股30%；裕鳳包裝成立于2013年12月，由裕同持股82%、西鳳集團持股18%。而武漢艾特又是裕同控股51%的公司，也就是說裕同已經圍繞西鳳酒布局了兩家包裝印刷廠。
實際上，這就是圈內大佬快速切入酒包裝市場的秘訣：通過與白酒企業或其關聯公司聯姻獲得業務上的保障，就像勁嘉參股貴州茅臺的關聯企業申仁包裝、上海仁彩。而與裕同合資成立江蘇裕同的金之彩，則有一個持股21.33%的大股東：江蘇洋河集團彩印有限公司。好吧，今天就說到這里。最后，還是祝各位老板好運吧！
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